Financije za neznalice - Start

Debt-to-Equity Ratio (D/E Ratio) je financijski pokazatelj koji mjeri omjer između ukupnih obveza (duga) i vlasničkog kapitala (equity) tvrtke. Ovaj pokazatelj koristi se za procjenu koliko se tvrtka oslanja na dug za financiranje svojih aktivnosti u odnosu na vlastite resurse. Formula za izračun D/E Ratio: D/E Ratio = Ukupne obveze (dug) / Vlasnički kapital (equity) Kako izračunati vlasnički kapital? Vlasnički kapital (engl. Equity ) predstavlja vrijednost koju vlasnici (dioničari) imaju u tvrtki nakon što se odbiju sve obveze. Izračunava se na temelju podataka iz bilance tvrtke. Postoje dva glavna načina za izračun vlasničkog kapitala: 1. Preko imovine i obveza: Vlasnički kapital = Ukupna imovina - Ukupne obveze Primjer izračuna D/E Ratio i vlasničkog kapitala Pretpostavimo da tvrtka ima sljedeće podatke iz bilance: Ukupna imovina: 1.200.000 EUR Ukupne...

Valuation ratios ili omjeri vrednovanja su financijski pokazatelji koji investitorima pomažu procijeniti relativnu vrijednost poduzeća u odnosu na njegovu zaradu, imovinu ili druge financijske metrike. Koriste se za analizu je li određena dionica precijenjena, podcijenjena ili fer vrednovana. 1. P/E (Price-to-Earnings) – Omjer cijene i zarade po dionici Pokazuje koliko investitori plaćaju za svaki dolar ili euro zarade poduzeća. P/E = Cijena dionice / Zarada po dionici (EPS) Visok P/E može značiti da je dionica skupa. 2. P/B (Price-to-Book) – Omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti Uspoređuje tržišnu cijenu dionice s njenom knjigovodstvenom vrijednošću. P/B = Cijena dionice / Knjigovodstvena vrijednost po dionici Ako je P/B ispod 1, to može značiti da je poduzeće podcijenjeno, ali može i ukazivati na probleme u poslovanju. 3. P/S (Price-to-Sales) – Omjer cijene i prihoda po dionici Koristi se za vrednovanje poduzeća koja još nemaju profit (npr. startupi). P/S = Cij...

P/B omjer je financijski pokazatelj koji uspoređuje tržišnu cijenu dionice s njenom knjigovodstvenom vrijednošću po dionici. Formula za izračun je: P/B = Tržišna cijena dionice \ Knjigovodstvena vrijednost dionice ili P/B = Tržišna kapitalizacija \ Ukupna knjigovodstvena vrijednost kapitala Objašnjenje pojmova: Tržišna cijena dionice – trenutna cijena po kojoj se dionica trguje na burzi. Knjigovodstvena vrijednost dionice – izračunava se kao ukupna knjigovodstvena vrijednost kapitala poduzeća (imovina - obveze) podijeljena s brojem izdanih dionica. Knjigovodstvena vrijednost kapitala = Ukupna imovina − Ukupne obveze Interpretacija: P/B Dionica je potencijalno podcijenjena ili postoji problem s poslovanjem tvrtke. P/B ≈ 1: Dionica je fer vrednovana u odnosu na knjigovodstvenu vrijednost. P/B > 1: Dionica je precijenjena ili tržište očekuje rast vrijednosti poduzeća. O...

P / E omjer se koristi za procjenu vrijednosti dionice kompanije. Formula za izračun P/E omjera je: P/E = Cijena dionice / Zarada po dionici (EPS) Objašnjenje elemenata formule: Cijena dionice – Trenutna tržišna cijena dionice. Zarada po dionici (EPS) – Dobit kompanije podijeljena s brojem izdanih dionica (obično se uzima za zadnje fiskalno razdoblje). Ako želiš izračunati P/E omjer na temelju prognoziranih zarada, koristiš forward P/E , dok je trailing P/E temeljen na povijesnim podacima (obično za zadnjih 12 mjeseci). Što znači visok P/E omjer? Visok P/E omjer može značiti da je dionica tvrtke precijenjena ili da investitori očekuju veći rast zarade pa je zato tržišna vrijednost dionice visoka. Uobičajeno, niske vrijednosti P/E omjera (npr. ispod 10) mogu sugerirati podcijenjenost vrijednosti tvrtke (što ulagači često preferiraju), ali P/E < 1 je ekstremno i zahtijeva detaljniju analizu. Što znači P/E manji od 1? Podcijenjenost dionice – Tržište...

EPS (Earnings Per Share) je financijski pokazatelj koji prikazuje koliko zarade ostvaruje svaka pojedinačna dionica tvrtke. Koristi se za procjenu profitabilnosti kompanije i usporedbu različitih investicijskih prilika. Formula za EPS: EPS = (Neto dobit - Preferencijalne dividende) / Prosječan broj izdanih redovnih dionica Objašnjenje elemenata formule: Neto dobit – Ukupna dobit tvrtke nakon svih troškova i poreza. Preferencijalne dividende – Dividende isplaćene vlasnicima povlaštenih dionica (ako postoje). Prosječan broj izdanih redovnih dionica – Prosječan broj dionica tijekom analiziranog razdoblja. EPS se često koristi zajedno s P/E omjerom (Price-to-Earnings ratio) za procjenu vrijednosti dionice. Veći EPS obično ukazuje na veću profitabilnost tvrtke. Koliko bi trebao biti EPS? Ne postoji univerzalna vrijednost EPS-a koja bi bila „dovoljna“ jer idealan EPS ovisi o industriji, veličini tvrtke i fazi rasta. Međutim, veći EPS obično ukazuje na veću profit...

Procjena vrijednosti tvrtke ključna je za investitore koji žele utvrditi je li dionica precijenjena (overvalued) ili podcijenjena (undervalued). U tome im pomažu različiti financijski pokazatelji. U ovom članku fokusirat ćemo se na najvažniji od njih: omjer cijene i prihoda. 1. Omjer cijene i prihoda (P/S – Price-to-Sales Ratio) P/S omjer uspoređuje tržišnu kapitalizaciju s ukupnim prihodima tvrtke. Formula: P/S = Tržišna kapitalizacija / Ukupni prihod ili P/S = Cijena dionice / Prihod po dionici Nizak P/S (P/S < 1) Nizak P/S može signalizirati podcijenjenost tvrtke, osobito ako ostvaruje visoke marže. Najbolje usporediti sa omjerom tvrtki iz iste branše. Visok P/S (P/S > 1) Visok P/S može značiti da je tvrtka precijenjena, osim ako postoji snažan rast prihoda koji opravdava visoki omjer. P/S omjer je koristan alat za procjenu tržišne cijene tvrtke u odnosu na njezine prihode, a može pomoći investitorima u donošenju informiranih odluka o ulaganju.